2,7 Prozent: US-Inflation bleibt trotz erhöhter Zölle stabil
Die US-Zollpolitik hat bislang nur einen moderaten Einfluss auf die Teuerungsrate. Die Inflation bleibt auf dem Niveau des Vormonats.
Die Verbraucherpreise in den USA sind im Juli 2025 gegenüber dem Vorjahr um 2,7 Prozent gestiegen: ein Wert, der sich gegenüber dem Vormonat nicht verändert hat, so die «Tagesschau».
Viele Unternehmen haben die höheren US-Zölle bislang nicht an die Kunden weitergegeben, was die Inflation dämpft. Allerdings wird erwartet, dass die Zollkosten mit der Zeit auf die Verbraucherpreise durchschlagen und die Inflation ansteigen könnte.
Die US-Notenbank strebt eine Inflationsrate von zwei Prozent an. Auf den Devisenmärkten reagierte der US-Dollar auf die Inflationsdaten mit Kursverlusten gegenüber dem Euro.
US-Kerninflation auf höchstem Stand
Di4e Kerninflation, also die Teuerung ohne Energie- und Lebensmittelpreise, stieg überraschend auf 3,1 Prozent. Dies stellt laut der «Tagesschau» den höchsten Wert seit fünf Monaten dar.
Präsident Trump nutzt die stagnierende Gesamtinflation, um Fed-Chef Jerome Powell scharf zu kritisieren und fordert eine sofortige Zinssenkung. Trotz des Drucks aus dem Weissen Haus hält die US-Notenbank den Leitzins zuletzt unverändert bei 4,25 bis 4,50 Prozent.
Die Fed will weiterhin abwarten, um die Auswirkungen der Zollpolitik auf Inflation und Arbeitsmarkt besser einschätzen zu können.
Mögliche längerfristige Konsequenzen und geldpolitische Reaktionen
Im Vorfeld hatten Experten eine Inflation von 2,8 Prozent erwartet, wie das «Handelsblatt» berichtet. Eine Phase niedrigen Wachstums bei gleichzeitig hoher Inflation, auch Stagflation genannt, ist dennoch aktuell nicht ausgeschlossen.
Diese Situation war historisch meist durch externe Schocks wie Ölkrisen bedingt, könnte aber nun auch durch die anhaltende Zollpolitik entstehen. Die US-Notenbank und politische Entscheidungsträger stehen vor der Herausforderung, die Inflation zu Steuern, ohne das Wachstum weiter zu belasten.
Die Zinspolitik wird genau beobachtet.Eine Zinssenkung könne kurzfristig entlasten, langfristig jedoch komplizierte Effekte haben kann.
