Argus stuft Coinbase auf «halten» herab
Argus stuft Coinbase auf «Hold» herab. Die Kryptobörse wird mit dem 39-fachen der 2026er-Gewinne als überbewertet eingeschätzt.
Das Analysehaus Argus Research hat seine Empfehlung für die Aktie von Coinbase von «Buy» auf «Hold» reduziert. Die Entscheidung basiert hauptsächlich auf Bedenken bezüglich der aktuellen Bewertung des Unternehmens.
Laut «Argus Research» handelt die Coinbase-Aktie mittlerweile zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 39 für das kommende Jahr. Das liegt deutlich über den Bewertungen vergleichbarer Unternehmen wie ICE, Nasdaq, CME und Cboe.
Die Analysten sehen die derzeitige Kursentwicklung als bereits zu optimistisch an, da viele positive Nachrichten bereits im Aktienkurs eingepreist seien.
Überarbeitete Gewinnprognosen und Wachstumserwartungen bei Coinbase
Die Experten von Argus haben ihre Gewinnschätzungen für Coinbase erwarten nun ein langsameres Wachstum in den kommenden Jahren, so «Investing». Für das Jahr 2026 wurde die Gewinn-je-Aktie-Prognose von ursprünglich 9,56 Dollar auf nur noch 6,55 Dollar reduziert.
Zuletzt sind die Kryptowährungspreise wieder gefallen. Laut «Argus Research» wird auch die langfristige Wachstumsprognose auf 10 Prozent gesenkt, was die gedämpfteren Aussichten für die Branche unterstreicht.
Steigende Ausgaben als Belastungsfaktor
Ein wesentlicher Grund für die pessimistischere Einschätzung sind die erwarteten Kostensteigerungen in den kommenden Quartalen. Das Management des Unternehmens investiert aggressiv in Forschung und Entwicklung sowie in strategische Übernahmen.
Diese erhöhten Ausgaben werden nach Ansicht der Analysten die Gewinnmargen belasten und das Ergebnis je Aktie drücken. Die Herabstufung durch Argus führte zu einem unmittelbaren Kursrückgang der Coinbase-Aktie um 1,8 Prozent auf 251,21 Dollar im vorbörslichen Handel.
Trotz der Herabstufung durch Argus bleibt der Analystenkonsens für Coinbase laut «Tradingview» weiterhin überwiegend positiv gestimmt. 23 von 38 Analysten bewerten die Aktie weiterhin mit «Buy» oder höher; 14 vergeben ein «Hold»-Rating.
Positive Entwicklungen trotz Herabstufung
Ungeachtet der kritischen Bewertung durch Argus kann Coinbase auf einige bemerkenswerte Erfolge verweisen. Die Aufnahme in den S&P 500 Index im Mai 2025 stellt einen historischen Meilenstein dar, berichtet «xtb».
Coinbase wurde damit das erste kryptowährungsbasierte Unternehmen in diesem prestigeträchtigen Index. Mit einem EBITDA von 2,4 Milliarden Dollar in den letzten zwölf Monaten bleibt das Unternehmen profitabel.
Coinbase konnte seine Rentabilität trotz der volatilen Marktbedingungen aufrechterhalten und sich als führende Kryptowährungsbörse etablieren.
