Samsung – KI-Boom treibt Gewinne, HBM-Preise vor Verdoppelung
Samsung profitiert vom KI-Boom und möglicherweise doppelt so hohen HBM-Preisen 2027. Morningstar hält die Aktie dennoch für fair bewertet.
Samsung Electronics meldete für das dritte Quartal 2026 vorläufige Rekordzahlen. Der südkoreanische Technologiekonzern erzielte rund 195 Billionen Won Umsatz und einen operativen Gewinn von 107,4 Billionen Won.
Laut «finanzen.net» hat sich der operative Gewinn gegenüber dem Vorjahresquartal nahezu verzehnfacht. Dennoch verlor die Samsung-Aktie am 8. Oktober in Seoul 2,42 Prozent und schloss bei 262'000 Won.
Der Boom bei künstlicher Intelligenz (KI) erhöht die Nachfrage nach leistungsfähigen Speicherchips. Besonders gefragt sind High-Bandwidth-Memory-Chips (HBM), die für KI-Beschleuniger und Rechenzentren benötigt werden.
Samsung: HBM-Preise könnten sich 2027 verdoppeln
Laufende Lieferverhandlungen deuten darauf hin, dass sich die HBM-Preise 2027 verdoppeln könnten, berichtet die «Morningstar». Das Analysehaus hatte bisher einen Anstieg von 32 Prozent prognostiziert.
Bei herkömmlichen Speicherchips schwächt sich das Preiswachstum hingegen ab. Morningstar zufolge stiegen die DRAM-Preise um 17 Prozent und NAND-Preise um zehn Prozent, nach zuvor 45 beziehungsweise 53 Prozent.
Trotz der starken Zahlen blieb Samsungs operativer Gewinn knapp unter der Bloomberg-Prognose von 108,67 Billionen Won. Die LSEG-Schätzung von 106,1 Billionen Won übertraf der Konzern hingegen, wie «finanzen.net» schreibt.
Samsung: Kosten belasten, Morningstar bestätigt faire Bewertung
Höhere Komponentenkosten im Smartphone- und Unterhaltungselektronikgeschäft belasten das Unternehmen zusätzlich. Auch ein stärkerer Won und Rückstellungen für Mitarbeiterboni beeinflussen das Ergebnis.
Die vollständigen Quartalszahlen sollen am 29. Oktober 2026 veröffentlicht werden. Dann werden detaillierte Angaben zu den Geschäftsbereichen und zum HBM-Geschäft erwartet.
Morningstar belässt den fairen Wert bei 310'000 Won je Aktie. Das Analysehaus sieht trotz kurzfristiger Gewinnchancen keinen Anlass, seine langfristige Einschätzung der zyklischen Entwicklung des Speichermarktes zu ändern.
Samsung: China-Konkurrenz wächst, Aktie bleibt langfristig im Aufwärtstrend
Ein zusätzliches Risiko stellen die technologischen Fortschritte des chinesischen Speicherherstellers ChangXin Memory Technologies (CXMT) dar. LPDDR6 könnte aus China den Technologievorsprung etablierter Hersteller verkleinern und den Marktabschwung beschleunigen.
Auch die Entwicklung von Samsungs HBM4-Produktion bleibt relevant. Die geringere Stapelhöhe könnte der «Morningstar» zufolge die Produktionsausbeute und Liefermengen erhöhen, während höhere Preise die Margen stützen könnten.
Laut «boerse.de» fiel die in Euro ausgewiesene Samsung-Notierung am 8. Oktober 2026 unter ihre 20-Tage-Linie bei 3234,50 Euro. Gleichzeitig lag sie weiterhin über den längerfristigen gleitenden Durchschnitten.
