Delivery Hero: Aktien von Dax-Konzern erneut unter Druck

Nach dem Ausverkauf am Vortag waren die Aktien des Essenslieferdienstes Delivery Hero am Freitag erneut unter Druck geraten. Immer mehr Anleger verloren offenbar das Vertrauen in die Perspektiven des Dax-Konzerns. Mit einem Minus bis zu 13 Prozent ging es in Richtung der Marke von 40 Euro. In zwei Handelstagen haben die Titel fast 40 Prozent eingebüsst.

Ein enttäuschender Ausblick hatte die Anleger am Donnerstag ernüchtert. Das Minus von gut 30 Prozent war in der Geschichte des Dax einer der grössten prozentualen Tagesverluste. Das Börsenumfeld gebe keinen Spielraum für Fehler, schrieb Analyst Manuel Mühl von der DZ Bank.

Der Konzern müsse einen klaren Pfad zur Profitabilität aufzeigen und das Vertrauen zurückgewinnen. Analyst Adrien de Saint Hilaire von der Bank of America gab sich pessimistisch. Er habe das Vertrauen in die operative Gewinnentwicklung von Delivery Hero verloren, schrieb er.

Etliche Analysten senkten am Freitag ihre Kursziele, liegen damit aber teils immer noch erheblich über dem aktuellen Kurs. Goldman Sachs etwa errechnete ein Kursziel von 130 Euro. Bei Kursen von gut 40 Euro sind diese Ziele eigentlich klare Kaufempfehlungen.

Dieser Einschätzung mochten sich Anleger vor dem Wochenende nicht anschliessen. Denn mit den Expansionsplänen des Unternehmens seien auch Ausgaben verbunden. Diese zwingen die Marktbeobachter dazu, ihre Schätzungen kräftig nach unten anzupassen, wie Experte Mühl erläuterte.

Er sieht den fairen Wert bei 50 Euro und empfiehlt, die Papiere zu halten. Nach dem jüngsten Ausverkauf spiegele der Kurs die Risiken angemessen wider.

Nach dem jüngsten Ausverkauf bringt es Delivery Hero nur noch auf einen Börsenwert von etwas mehr als 10 Milliarden Euro. Der Wert des für die Dax-Mitgliedschaft relevanten Streubesitzes beträgt bezüglich der frei handelbaren Aktien weniger als 7 Milliarden Euro.

Damit droht dem Unternehmen im März der Abstieg in den MDax. So könnte Daimler Truck in den Leitindex aufsteigen.

Im Sommer 2020 stieg Delivery Hero in die erste Börsenliga auf. Das Unternehmen ersetzte den Zahlungsabwickler Wirecard. Damals kritisierten viele Experten den Schritt.

Denn der Lieferkonzern hatte im laufenden Geschäft seit der Gründung 2011 noch nie einen Gewinn erzielt. Auf Basis der aktuellen Regeln der Deutschen Börse würde Delivery Hero nicht mehr in den Dax aufsteigen könnten. Dafür muss ein Kandidat zwei Jahre in Folge einen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen erzielt haben.